36岁女股民“被逼疯”实录

这些年,对于普通人而言,投资渠道越来越少。

曾名噪一时的P2P全部清零,常有10%的回报率慢慢的变成了过去式;在监管持续高压下,投资房地产也慢慢变得鸡肋,而放在银行存定期买理财,收益率也慢慢变得低。

手里的闲钱出路想要保值增值,投资股市成为数不多可以再一次进行选择的主流投资渠道之一。截止今年7月,中国股民已经突破1.9亿人,较2015年不到1亿人增加了1倍,同时还在以每个月100-200万的速度持续增长。

慢慢的变多的人涌入市场,但赚钱真的容易吗?


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炒股到绝望


今年国庆期间,一条长文帖子《炒股欠债17万,绝望……》火遍全网,戳中股民们内心深处最脆弱的那根神经。

主人公是一位36岁的中年妇女,早在2010年就接触了股市,于2011年用老公的账户买了自己的人生中的第一支票——中国北车,但很不巧买在了最高点,没割肉撒手不管股票账户了。

后来到2015年牛市的时候,中国南车北车合并,股价涨了很多倍,但那时才发现北车早早被老公在背地里给卖掉了,仅仅赚了一两千。一气之下,她开了自己的证券账户,用大手笔5万元去炒股,没过多久大盘开始暴跌,亏了1万多。

2016年,她失业了,重操旧业,认真学习股票知识,决定做价值投资,投入高达10多万元,选择了格力电器、万华化学、五粮液,但一直没赚到钱。到2018年,心态崩溃,还割肉了五粮液,不再相信什么价值投资。

后来,她重新找工作去上班了,买了次新股中信建投,买入后,一路阴跌到6元多,惨遭破净,最后割肉不玩了。

2020年,她经历了3次失业,手里还剩下10万元左右,那时想着放在股市里,一边考驾照一边炒股赚点小钱就好。

买了新股稳健医疗,赚了点小钱,尝到了甜头,又买入了30多元底部的沃森生物,但没拿住,老是做T还亏了不少钱。

几番折腾,10万元只剩下几万元了。今年3月,感觉大盘快到阶段底部了,挑中锂电池行业,查找不少资料,选择星源材质,但没有耐心拿住最终小亏,因为顶住没有工作的压力,想要赚快钱。

4月,信用卡现金分期了几万进行补仓。后来中了东财转3,开始疯狂交易T+0的可转债,情况迅速变糟。

输麻了,停不下来。最后在账户只剩下5万元的时候,一口气丢进了长安汽车,没研究只知道华为造车很热,结果下一个交易日吃了一个跌停板,后割肉离席了。

生活中,她很节约。前后4年她一共经历了3次裁员,婚姻名存实亡、孩子还小需要陪伴、名下没有房产没有车能够变卖。更不幸运的是,今年半年时间内亏光手里的10万元,还倒亏欠债17万元。

对此,格隆汇社区一位股友——猫毛有感而发,总结特别好,摘录下来以飨读者:

1、永远不要借高利贷炒股,犹如飞蛾扑火,时间是杠杆的敌人!

2、只做自己能力圈范围内的股票,如果你不知道买入一家公司到底为什么,就如同拿着火把穿过炸药厂一样!

3、投资心态要放平,不要急于赚快钱,频繁操作,追涨杀跌,到头来只会成为韭菜!

4、投资是一场修行,必须终身学习,而且要不断学习新事物。流水不争,争的是滔滔不绝!

36岁失业中年妇女炒股爆亏,只是大A血淋淋市场一个真实的写照。其实,在这个赌场里,一直都有“721”的魔咒没有被打破——7亏、2平、1赚,相当于90%的人是陪跑的,是要亏损的,因为2平也会输掉资金的时间和机会成本。

1.9亿股民入市,能稳定赚钱的人只占1成,也注定了绝大多数人会成为“韭菜”,被人收割,也注定了这个游戏是极其残酷的。

股民有众多亏钱痛点,其中核心的一条是没有自己的交易体系与逻辑,交易凭感觉。没有它,也必然会伴随追涨杀跌,心态失衡,最终大概率会在市场里碌碌无为。


2

底层逻辑


作为聪明的投资者,应该都要知道最底层的股票定价的逻辑。

上市公司现有价值等于未来现金流总和除以折现率。那么,市场给投资者带来高回报的基础是未来公司利润能够保持持续高增长。

注意这里有两个关键词:持续、高增长。要达到这两个条件,大致对应着行业赛道有前景,公司商业模式好、公司业绩增长逻辑性强。

我们都知道,市值=市盈率*净利润。投资赚钱其实有两部分,一是赚估值提升的钱,一部分是赚公司成长的钱。

但往往情况是业绩增长漂亮,同时估值抬升很快,“戴维斯双击”出现,给投资者带来足够惊喜的回报。一旦业绩增长跟不上了,杀估值也是很凶猛的。

诸如今年的长春高新,主营单产品的生长素,遭遇集采重大利空,行业规模以及增速面临坍塌风险,股价短短5个时间暴跌50%,血流成河!

类似长高的公司,还有很多,比如上海机场、永辉超市、格力电器、万科等等。这些票都是过去的大牛股,也为投资者带来过惊喜,但时过境迁,当下它们所在行业基本上没有增量蛋糕,并且公司生命周期也步入了成熟期,没有了良好的业绩成长性,估值大概率是一跌再跌,买入它们不是被深套,就是折腾很久不赚钱。

利润和估值是一对孪生兄弟,前者往往决定着后者。现在的市场很聪明,短时间内把预期打的很满,一旦业绩成长逻辑变化,杀业绩杀估值也非常之快。这为个人投资者带来了巨大的挑战。

但不管市场交易什么风格,最底层商业逻辑不会变——持续高速的利润增长,就能带来高额回报。


3

交易策略


在我看来,基于基本面+成长性来选股或许是尚佳的交易策略之一。

这也决定了我们要深刻理解公司解决了什么需求,创造了什么价值。高瓴创始人张磊也曾说过,源源不断为社会创造价值的公司才具备优秀的动态护城河。

深入了解一家公司,要求我们理解公司商业模式+公司增长逻辑+行业增长逻辑。

那么,什么样的行业与公司才值得中长期投资呢?

在我看来,主要有3个方面:

第一,选择比努力重要,所在赛道属于增量市场,有行业红利。这是公司业绩增长的天花板,很重要。

第二,竞争格局不会洗牌,始终领先,没有被追上的可能。

第三,不会有迭代风险,公司商业模式、技术、产品不会被替代;

这是从股票定价最核心的逻辑出发去进行择股的——持续业绩高增长。

理解了这些,自我选股之后,还可以从侧面佐证一下自己的判断,因为机构是未来市场定价的主力军。这里面,可以借鉴中国公募重仓股排名、顶尖级公私募基金重仓仓位、北上资金重仓股排名等。

择股之后,接下来便是买卖择时的问题。我们经常听到:好公司一定要有好价格才好。

过去这么干可以,但现在市场越来越成熟,依靠错误定价获得超额收益越来越难,要承认市场长期定价的合理性,只有你理解与否。

基本面强大的股票,相对便宜的价格就可以布局,可以淡化择时,长期持有可以熨平风险,不要老想着抄历史大底。

当然,买入并不是一把梭,尚佳的策略是综合宏观基本面和流动性、市场情绪,结合公司自身相对合理估值进行分仓入局。

卖出策略就是公司基本面逻辑发生了变化,第一时间卖出股票。这在机构中表现特别明显,上海机场在今年1月29日盘后披露与中国中免重签协议,基本面恶化,北向资金在2个跌停板后快速大幅减仓,当然还包括张坤也清仓了。

此外,所持有公司极为高估,甚至很大泡沫,可以再一次进行选择降低仓位。当然,发现成长性更好,潜在回报率更好的标的时,也可以择机换仓卖出。

一整套交易体系中还包括仓位配置方面的一些技巧。

在我看来,分散配置较为重要,投资3-5个细分行业,每个行业仓位占比20%-35%。具体到公司层面,对公司认知越深仓位越重,理解一般仓位越清。有时,我们还可能遭遇大盘系统下暴跌,单个公司呈现高安全边际,在以上的原则上提高仓位比例,但最好还是不要超过35%,反之降低仓位。


4

尾声


建立自我的交易策略,看起来容易,也知道很多道理,但依旧在股市中赚不了钱,这才是股民的常态。因为市场是一个博弈场,是不允许绝大多数人盈利的。

721魔咒,很现实,也很无奈。但我们也需要常念叨罗曼罗兰那句“认清生活的真相,但依然热爱生活”,才能燃起对未来的希望,守住对美好生活的向往。